레볼루션 메디신(RVMD), 지금 주가는 싸다고 볼 수 있을까?
임상 결과가 왜 게임체인저인가
DATA보다 중요한 것 - 역사상 첫 임상성공이 가지는 의미
4월 13일 발표된 RASolute 302 Phase 3 결과에서 daraxonrasib은 전이성 췌장암 2차 치료에서 중앙 OS 13.2개월을 달성 기존 화학요법 대비 생존 기간을 2배 연장했습니다. Revolution Medicines
이 결과가 가지는 충격적인 의미는 2가지가 있습니다.
1. 대부분의 췌장암 환자들에게 사용할 수 있는 "유일한" 표적항암 치료제.
세포독성 항암제를 제외하고 췌장암에는 치료제가 없습니다. 췌장암 걸리면 사망선고나 다름없는 것 아니야? 라는 인식은 그래서 생긴 것입니다. 근데 처음으로 희망이 생긴 것입니다. 시도해볼 수 있는 유일한 선택지가 생긴 것이죠. 경제적으로 부담할 수 있는 사람들은 전 세계 어디든지 모두 daraxonrasib을 투여할 것입니다. 경쟁치료제도 없습니다.
항암사업부 현업자로 일하면서 이런 미충족 수요가 data보다 훨씬 중요할 때가 많다고 느낍니다.
기존의 다른 치료 약제가 있으면 소식에 빠르고 호기심이 많은 의사들이 아닌 이상 새로운 약제에 신중하게 접근합니다. 익숙하지 않기 때문입니다.
다른 치료 약제가 없으면 어쩔 수 없습니다. 환자가 더 살려면 새로운 약제를 써봐야합니다. 게다가 이번 daraxonrasib처럼 data가 좋으면 적극적인 영업/마케팅도 필요 없습니다. 사람들이 알아서 찾습니다.
2. 파격적인 임상 3상 Data
기존 2차 세포독성 항암제 대비해서 평균 생존기간을 2배 연장, 종양 축소율도 더 높고, 암의 진행을 늦추는 결과도 뛰어났습니다. 의심의 여지 없이 췌장암 환자의 생존기간을 연장시킨 전례없는 데이터입니다. 조만간 세계 각국에서 허가가 될 것이고, 제약회사의 영업/마케팅 활동 없이도 환자들과 의사들이 먼저 문의하는 약제가 될 것입니다. 약이 뛰어나고 유일한 방법이라면 환자들과 의사들이 알아서 찾습니다. 강력한 data가 가지는 힘이죠.
시총 $306억, vs 시장 규모: 고평가인가?
글로벌 전이성 췌장암 치료 시장은 2025년 약 $3.7B 규모이며, 2035년까지 $6.75B로 성장이 예상됩니다. 단순히 췌장암 시장만 본다면 시총 306억달러는 부담스러워 보일 수 있습니다.
하지만 여기서 끝이 아닙니다.
여기에 기존에 표적치료가 잘 입증되었던 NSCLC(비소세포폐암)·대장암 등에서 daraxonrasib이 좋은 효과를 입증할 확률이 높습니다. 모든 치료제들이 실패했던 췌장암에서 성공했다는 건, 그만큼 효과가 강력하다는 방증입니다. 다른 암종에서도 성공할 확률이 매우 높을 수 밖에 없습니다,